North American Construction Group Ltd (NOA) Q4 2019 přepis výdělku | Motley blázen

0 0

Logo of jester cap with thought bubble.

Zdrojový obrázek: Motley Fool.

North American Construction Group Ltd. (NYSE: NOA)
Výzva k výdělku Q4 2019
Února 20, 2020, 9: 00 jsem ET

Obsah:

  • Připravené poznámky
  • Otázky a odpovědi
  • Zavolejte účastníkům

Připravené poznámky:

Operátor

Dobré ráno, dámy a pánové. Vítejte ve Výzvě pro výdělky severoamerické stavební skupiny pro čtvrté čtvrtletí a končící 31. prosince 2019. [Pokyny pro provozovatele] Společnost si přeje potvrdit, že dnešní komentáře obsahují výhledové informace a že skutečné výsledky se mohou podstatně lišit od závěru, předpověď nebo projekce obsažené v těchto výhledových informacích.

Určité významné faktory nebo předpoklady byly použity při vyvozování závěrů nebo při tvorbě prognóz či projekcí, které se odrážejí v informacích o budoucnosti. Další informace o těchto významných faktorech jsou obsaženy v diskusi a analýze posledního vedení společnosti, která je k dispozici na SEDAR a EDGAR i na webových stránkách společnosti na adrese nacg.ca.

Nyní předám konferenci Martinovi Ferronovi, předsedovi a generálnímu řediteli.

Martin Ferron - Předseda představenstva a generální ředitel

Díky koleda a všem velmi dobré ráno. V posledních měsících roku 2018 jsme uzavřeli dvě významné akvizice, které zahrnovaly zapojení mnoha stovek položek těžkého vybavení a terénního personálu. Přestěhovali jsme se do nového kombinovaného zařízení pro údržbu vozového parku a kancelářského komplexu a převzali dodávku prvních několika vozů ultra třídy zakoupených od zákazníka. Rok 2019 tedy pro nás bude zjevně zahrnovat velkou integrační výzvu. Navzdory tomu jsme si stanovili napjatý bezpečnostní cíl a předpověď 60% zlepšení upraveného EBITDA i EPS z úrovní roku 2018. I když jsem opravdu potěšen, že mohu oznámit, že jsme prověřili všechny tyto cíle, navzdory negativním dopadům provinčního programu omezování těžby ropy, velmi špatnému stavu získaného vybavení a neobvykle špatným povětrnostním podmínkám v klíčových měsících roku V březnu a srpnu jsem na toto vystoupení hrdý jako na cokoli jiného, ​​s čím jsem byl spojen během své 40leté plus kariéry.

Hnací silou těchto úspěchů byl náš prezident a hlavní provozní ředitel; Joseph Lambert, který není opravdovým mistrem, co je řemeslo. Je tedy naprosto správné, že nás Joe nejprve provede diapozitivy dvou až čtyř našich ročních prezentací výsledků, které naleznete v sekci investorů na našem webu. Tyto snímky pokrývají hlavní body bezpečnosti a podnikání a provozní cíle pro rok 2020. Náš finanční ředitel, Jason Veenstra, poté pokryje finanční události, jak je uvedeno na snímku pět až osm. A budu mluvit o naší strategii výhledu a diverzifikace na diapozitivech devět až 13 před relací otázek a odpovědí.

Takže k tobě, Joe.

Joe Lambert - Prezident a provozní ředitel

Díky, Martin. Oceňuji laskavá slova. Je zřejmé, že jsem obklopen skvělými týmy pro provoz, údržbu a podporu, které si zaslouží uznání mnohem víc než já. Jsem obzvláště hrdý na naše bezpečné bezpečnostní výsledky, jak je znázorněno na snímku dva. Pro náš tým je zdokonalení již vedoucích výsledků v oboru zdvojnásobením počtu pracovních sil od roku 2017 úspěchem, který vyžaduje zaměření na všech úrovních organizace. Upřímně děkuji všem našim zaměstnancům za to, že i nadále zajišťují, aby se všichni dostali domů v bezpečí, a že věřili a snažili se o škodu 0. Pro naše hlavní body podnikání na snímku tři nechám podrobná čísla pro Jasona, aby se rozšířil, a zaměřím se na to, co považuji za pěkné úspěchy. Následuje seznam úspěchů, k nimž došlo od 4. čtvrtletí 2018. Prostřednictvím akvizice aktiv konkurenční společnosti jsme dosáhli významného rozšíření naší flotily ropných písků. Významného rozšíření naší flotily neolejových písků jsme dosáhli zakoupením podílu JV ve společnosti Nuna Logistics.

Rozšířili jsme ji na ultralehký vozový park zakoupením 31 ojetých nákladních vozidel od výrobce ropných písků. V průběhu roku jsme do této flotily přidali koupi dvou dalších použitých jednotek za téměř záchrannou hodnotu aktiv. Provedli jsme také druhý život přestavěný z kamionu Caterpillar 797 ultra třídy, počínaje holým rámem a dokončeným za méně než polovinu ceny nového, což definitivně demonstruje dlouhodobou hodnotu této akvizice vozového parku. Pro nakládání tohoto nového velkého vozového parku jsme koupili a přestavěli ojetý 800tunový hydraulický lopatku a nedávno jsme koupili nový 800tunový hydraulický lopatku, doplněný dlouhodobým závazkem k používání klientů. Celkově se hodnota našich ultramateriálů meziročně více než ztrojnásobila a naše využití překročilo počáteční investiční cíle. V červnu loňského roku jsme získali první smlouvu o amerických těžařských službách na správu uhelného dolu ve Wyomingu a nedávno jsme zde přidali pětiletou smlouvu o správě uhelného dolu v Texasu, která bude pod naším vedením do konce druhého čtvrtletí.

Úspěšně jsme také integrovali náš ERP systém do uhelné operace Nuna i Wyoming. Jak mnozí z vás věděli, systémy ERP jsou proslulé ničením podniků. Náš tým IT úspěšně převedl dva obchodní subjekty na náš ERP systém, aniž by zmeškal. Nakonec jsme se rozšířili v rámci našich údržbářských zařízení před tím, než se obnoví další komponenty a domácí stroje a poskytneme prostor pro naše rozšiřující se externí servisní služby. V roce 2019 jsme více než zdvojnásobili naši pracovní sílu v Achesonu a naše roční příjmy z externí údržby. Věříme, že jsme na dobré cestě ke zmírnění nebo překročení našich očekávaných 30 milionů dolarů ročních příjmů z externí údržby, které jsme plánovali při stavbě našeho hlavního obchodu a kanceláří. S tímto seznamem úspěchů, které máme za sebou, bych vás nyní rád nasměroval na poslední z mých snímků, snímek čtyři, kde bych vám rád poskytl stručný přehled o našem zaměření na rok 2020. Zaprvé, bezpečnost je a vždy bude duší naší společnosti a nikdy nebudeme spokojeni, dokud nedosáhneme a neutrpíme 0 poškození.

I při našem silném výkonu a možná kvůli tomuto silnému výkonu se musíme ujistit, že nedovolíme své uspokojení a nadále udržujeme chronický pocit neklidu v naší kontrole bezpečnosti v rámci našeho podnikání. Z provozního hlediska jde především o to, abychom z našich aktiv vytěžili maximum s nižšími náklady a vyšším využitím. Pokud jde o využití, zaměřujeme se na náš historicky pomalejší Q2 a Q3, který se snaží využít Nuna v proticyklickém podnikání a také rozšířit naše letní stavební práce v Albertě. Věříme, že v roce 2020 uspějeme v nabídkových řízeních a vyhrajeme společný projekt s Nunou, který oběma společnostem prokáže další přístup na trh. Zapojíme také naše čisté týmy pro odhad vývoje, abychom agresivně usilovali o větší využití pro menší konec naší flotily v letních stavebních projektech v Albertě. Pokud jde o náklady, budeme se i nadále zabývat zapojením našich rozšířených dovedností údržby, abychom snížili náklady na vybavení. Uděláme to snížením využití externích prodejců, samočinným opětovným sestavováním komponentů a domácích strojů, rozšířením našeho využívání technologií pro provoz a monitorování stavu strojů a rozšířením externích údržbových prací, abychom využili výhod dostupných úspor z rozsahu.

S tím předám volání Jasonovi ohledně našich finančních výsledků.

Jason veenstra - Výkonný viceprezident a finanční ředitel

Díky, Joe. Dobré ráno všem. Když se dostaneme přímo do financí, začnu s horním řádkem na snímku pět. Tržby za čtvrtletí 189 milionů $ byly 58 milionů $ nad loňským čtvrtým čtvrtletím, ve kterém jsme měli přibližně pět týdnů provozu vozového parku, který jsme získali koncem listopadu 4. Jak Joe zmínil, rok jsme dokončili silně, přičemž všechny obchodní linie byly pozitivně ovlivněny naším organickým i akvizičním růstem. Zaznamenaný mezičtvrtletní růst o 2018% byl způsoben především získaným vozovým parkem, který měl provozní hodiny za celé čtvrtletí na rozdíl od pěti týdnů loňského roku. Získaná flotila poskytovala zejména postupné změny v přírůstcích v dolech Fort Hills a Aurora. Dalšími přispěvateli k růstu tržeb byla nově zakoupená flotila třídy Ultra provozovaná v dole Millennium a v prosinci silné dodávky přestavěného zařízení zákazníkům. Vyrovnání těchto přírůstků mělo v dole Kearl menší mezičtvrtletní dopad, protože 45. čtvrtletí 4 bylo vzhledem k načasování důlního plánu mimořádně rušné.

Je třeba poznamenat, že zatímco meziroční nárůst o 45% je působivý příběh růstu, vykázané tržby byly negativně ovlivněny kombinací jak typu práce, kterou jsme v tomto čtvrtletí dokončili v ropných pískech, tak i změny, kterou jsme provedli v účtování Nuny v tomto čtvrtletí. Na chvíli se na chvíli přestanu věnovat změně Nuny. S účinností od 1. listopadu 2019 budou všechny výnosy a náklady společnosti Nuna vykázány v kapitálových výnosech, což věříme, že zlepší jasnost výsledků v červnu pro naše zúčastněné strany, protože 100% nových výsledků bude nyní obsaženo v tomto řádku výkazu zisku a ztráty . To znamená, že do roku 2020 a dále nebudou vykazované výnosy zahrnovat žádné nové výnosy a čtenáři a zúčastněné strany naší finanční zprávy by měli tuto změnu zohlednit. Jako referenční bod vykázané roční příjmy v roce 2019 zahrnovaly 37 milionů USD od Nuny nebo 5% celkových ročních příjmů. Když se podíváme na naše celkové roční vykázané příjmy v roce 2019 ve výši 719 milionů USD, dosažené příjmy představují meziroční nárůst o 75%. Při rozdělení na 75% lze největší podíl ze zhruba 35% připsat celému roku provozu vozového parku těžkých strojů.

A 15% lze připsat flotile vozů ultra třídy, která byla získána a uvedena do provozu v průběhu roku 2019. Hlášených 37 milionů USD z našeho majetkového podílu v Nuně přispělo 8% k hlášenému meziročnímu nárůstu, ale ve skutečnosti je to 15% při započítání výnosy zahrnuty do zisku za rok 2019. Takže když se podíváme na meziroční nárůst o 75% a bez vyloučení zhruba 60%, které přispěly růstem akvizic, čistý organický meziroční růst o 15% byl tažen několik faktorů. Silné celkové využití naší starší flotily, zejména v 1. čtvrtletí 2019, letošní rampa v dole Aurora, rozšíření naší nabídky externí údržby v roce 2019 a smlouva na podporu provozu uhelného dolu ve Wyomingu, která byla zahájena ve 2. čtvrtletí . Kompenzací těchto pozitivních výsledků byl meziroční pokles v měděném dole Highland Valley a dopad neobvykle konzistentních a silných srážek v červenci a srpnu v oblasti Fort McMurray, u nichž jsme odhadovali dopad na tržby přibližně o 20 milionů USD. Hrubá marže za čtvrtletí 13.2% tržeb mírně poklesla ze 14% ve stejném období loňského roku. Snížení marže bylo způsobeno snížením aktivity podpory hlušiny a méně než optimálními provozními podmínkami v určitých dolech.

Kromě toho jsou marže nadále ovlivňovány zvýšenými náklady na opravy a údržbu související se získaným vozovým parkem. Odpisy ve výši 15% ovlivnily také hrubou marži a byly mírně vyšší než loňské tempo 13.9% při vysoké změně aktivity v tomto čtvrtletí. Pod hrubým ziskem, obecnými a administrativními náklady, bez kompenzace na základě akcií, bylo 7.6 milionu USD nebo 4% z příjmů. Jak již bylo zmíněno v minulosti, tato procentuální úroveň je naší obecně očekávanou mírou běhu a odráží provozní páku v našem odvětví těžkých zařízení, která vyžaduje minimální přírůstkové G&A při přidávání výnosů v horním řádku. Než se podíváme na čistý příjem a EPS, dotknu se silně upraveného EBITDA ve výši 47.8 milionu USD. Upravená marže EBITDA ve výši 25.2% ve čtvrtletí byla, jak již bylo zmíněno, silně ovlivněna kombinací pracovních a provozních podmínek, ale je příznivě srovnatelná s marží ve 4. čtvrtletí 2018 ve výši 21.7%, pokud jde o stabilní náklady na G&A a diverzifikované podniky externí údržby a správy dolů služby, což přináší vyšší marže. Pod upravenou EBITDA ve výši 48 milionů USD, úrokové náklady ve výši 5.5 milionu USD za čtvrtletí a výdaje související s hotovostí, úroky související s hotovostí ve výši 5 milionů USD byly shodné s Q3 a vztahují se k financování dluhu, které jsme zavedli za účelem financování růstu.

Jsme stále velmi spokojeni s flexibilitou a podmínkami úvěrového nástroje a financování kapitálového leasingu, protože jsme operovali s celkovými náklady na dluh pod 5% a po celý rok 2019. Je třeba poznamenat, že náš pákový poměr na konec roku způsobil, že jsme snížili úroveň naší úvěrové sazby, která v roce 2020 vzroste. Pod úroky máme běžné daně z příjmu ve výši 2.4 milionu USD, což nás dostává k upravenému čistému zisku ve výši 9.7 milionu USD ve srovnání s 4.6 miliony minulý rok. Tyto výdělky generují upravený EPS ve výši 0.38 USD za čtvrtletí, což je 2.1násobek srovnatelného výdělku z minulého roku 0.18 USD. Jedná se o meziroční zlepšení o 0.2 USD a lze jej rychle shrnout na základě podílu na zvýšení upraveného EBIT o 0.32 USD, kompenzovaného zvýšením úroků a daní o 0.08 USD a 0.04 USD. Pokračuji k posunutí šestky a shrnu naše peněžní toky. Hotovost generovaná z operací ve čtvrtletí před zimním provozním kapitálem činila 45 milionů USD ve srovnání s 27 miliony USD v loňském roce. Podnik vygeneroval těchto 45 milionů USD, což je očištěno o hotovostní úroky 5 milionů USD z upraveného EBITDA ve výši 48 milionů USD. Udržení čistých kapitálových výdajů činilo celkem 24 milionů USD.

Tyto čtvrtletní výdaje byly tvořeny výhradně běžnou údržbou kapitálu a jsou obecně konzistentní s Q3 a jsou přiměřeně srovnatelné s odpisy 28 milionů USD. Silný volný peněžní tok ve čtvrtletí ve výši 54 milionů USD byl vytvořen z upraveného EBITDA méně udržujícího kapitálu a těží ze změny pracovního kapitálu o 37 milionů USD, která byla způsobena rutinními zůstatky AR a AP, stejně jako načasování zůstatků hotovosti držených v našem společném podniky. Pokračujeme k rozvaze na snímku sedm. Likvidita přesahující 100 milionů USD zůstala za poslední tři roky relativně stabilní, protože jsme zavedli příslušné dluhové nástroje k financování našeho růstu. Na konci dvanáctiměsíčního období se náš poměr pákového efektu pro seniory, jak jej vypočítal náš úvěr, snížil podle očekávání na 12krát, což je výrazně pod naší smlouvou 1.7.

Jak se Martin dotkne, tento úspěch nás dostane pod naši stanovenou hranici 2.0, přičemž náš výhled bude i nadále klesat. Na závěr se krátce dotknu kapitálových výnosů, které generuje naše podnikání, které jsou uvedeny na snímku osm. K 31. prosinci činila návratnost investovaného kapitálu 9.6%. Investovaný kapitál ve výši 587 milionů USD se zdvojnásobil před 15 měsíci a od začátku roku 112 se jedná o nárůst o 2018%. Náš současný investovaný kapitál se skládá z přibližně 70% dluhu a 30% vlastního kapitálu, což odpovídá profilu z loňského roku protože obě čísla v průběhu roku úměrně rostla. Upravený EBIT ve výši 71 milionů USD, který je základem pro čitatele, generuje 9.6%, což omezuje působivý čtyřletý trend, který podle našeho názoru pokračuje a odpovídá očekávání, které jsme měli pro rok mezi 9% a 10.5%.

A s těmito finančními komentáři předám hovor zpět Martinovi.

Martin Ferron - Předseda představenstva a generální ředitel

Díky Jasone. Teď se obracím k snímku devět, což je můj oblíbený na celé palubě. Dokážu o tom mluvit celé hodiny, ale to jsou klíčové body. Za prvé, bezpochyby jsme v režimu silného růstu, kdy EBITDA roste více než třikrát a EPS téměř sedmkrát ve středu rozmezí výhledu pro rok 3 ve srovnání se skutečností roku 7. Tohoto růstu je dosahováno při zachování konzervativní úrovně dluhu, přičemž jak náš hlavní dluh, tak čistý dluh do příštích 2020 měsíců jsou poměry EBITDA nižší do roku 2017, než začaly v roce 12. Pravděpodobně mohlo být v roce 2020 asi 2018 milionů USD z udržujících kapitálových výdajů kategorizován jako růstový kapitál jako rozpětí, zvýší EBITDA v roce 25. 2019 milionů USD z toho bylo zcela jednorázových, což vedlo k nižšímu očekávanému udržení kapitálu v roce 2020. Dále jsme na dosah vzrušujících duálních cílů 20 milionů USD EBITDA a 2020 $ EPS pro rok 200. Volný peněžní tok bude v roce 2 podstatně vyšší, přičemž ve středu rozsahu bude 2020 milionů $. Přestože jsme v roce 2020 neprovedli NCIB, utratili jsme více než 85 milionů dolarů v hotovosti, abychom zmírnili ředění vyplývající z akciových kompenzací. Toto číslo je větší než naše výdaje na národní investiční banky v letech 2019, 10 a 2015. Kvůli nevyřízeným objemům pevných zemních prací v důsledku sezónních příspěvků od Nuny jsou naše čtvrtletní výsledky rovnoměrnější. Očekáváme tedy, že každé čtvrtletí v roce 2016 bude mít podobné výnosy a EBITDA.

Nyní přejdeme na snímek 10, který poskytuje most od roku 2019 bezplatný peněžní tok do našeho rozsahu pro rok 2020. Doufejme, že je to vysvětlující a neexistují žádné další komentáře kromě zjevně vyšší EBITDA a méně udržujících kapitálových výdajů povede k většímu volnému tok peněz. Vedle snímku 11, který je v sadě pro moji show nejméně oblíbený, se zdá, že náš multiplikátor obchodování s akciemi téměř nepřímo souvisí s naším výkonem. Již dříve jsem zmínil, že potenciálně zvýšíme EPS EPS z roku 2020 sedmkrát. A přesto je naše cena akcií jen asi dvakrát vyšší. Jedná se o velmi frustrující situaci, protože je velmi obtížné provádět akreční transakce, zejména fúze a akvizice, kdy všechny možné cíle obchodují s vyššími násobky než my, podrobněji to uvedu v mém posledním výročním dopise akcionářům, který byl zveřejněn na naši webovou stránku a doufejme, že bude dnes k dispozici na SEDAR. Náš vysoký bezplatný peněžní tok do roku 2017 a pravděpodobně mnoho let dopředu nám umožní vytáhnout mnoho pák ke zlepšení našich obchodních násobků, včetně snižování páky, zvýšení dividend organického růstu a dalších NCIB nebo přesně všech těchto kroků. Jednou strategickou cestou, která také může vést k lepším obchodním násobkům, je diverzifikace.

A toto téma je obsaženo na diapozitivech 12 a 13. Jsme velmi potěšeni nákupem 49% podílu ve společnosti Nuna Logistics a věříme, že můžeme tomuto subjektu výrazně pomoci, protože v severní Kanadě dochází ke zvýšené těžbě nerostů. Jak Joe zmínil, nedávno jsme vyhráli naši druhou manažerskou smlouvu na uhelný důl USA, tentokrát v Texasu, přičemž obě staré smlouvy nevyžadují žádné kapitálové výdaje. Naše schopnosti údržby zařízení, zejména velké přestavby aktiv, také přitahují retenci zákazníků mimo ropné písky. Například v současné době dodáváme dva přestavěné velmi velké kamiony na diamantový horník přes zimní silnici, kterou Nuna stavěla a udržovala. Naše nové zařízení na přestavbu součástí, které bylo nedávno otevřeno, posílí tento pohyb diverzifikace související se zařízením. Pro některé investory může být překvapením, že přibližně 25% našeho EBIT bylo vyděláno mimo ropné písky v roce 2019, a my máme potenciál tento růst v příštích několika letech zvýšit na přibližně 40%.

Nadále se snažíme poskytovat našim zákazníkům ropné písky inovativní a vysoce hodnotná těžební řešení, ale tento přístup aplikujeme také na další extraktory přírodních zdrojů, abychom dosáhli citlivé a obhájitelné úrovně diverzifikace.

Se vším, co bylo řečeno, nyní předám hovor zpět Carlovi na relaci otázek a odpovědí.

Otázky a odpovědi:

Operátor

[Pokyny pro obsluhu] Naše první otázka pochází od Yuri Lynka z Canaccord Genuity. Prosím, pokračujte.

Jurij Lynk - Analytik Canaccord Genuity

Dobré ráno pánové. Oceníte podrobné pokyny, Martin. Jen se chci trochu ponořit do výnosů, vzhledem k účetní změně u Nuny se ujistím, že to mám správně. Měli bychom z vašich ohlášených příjmů za rok 37 odebírat zhruba 2019 milionů dolarů jako druh základny od jablka k jablku, abychom mohli myslet na příjmy roku 2020?

Martin Ferron - Předseda představenstva a generální ředitel

Ano, tvůj, Jasone. Ano, právě proto jsme uvedli konkrétní čísla. Takže ano, je to přesně tak.

Jurij Lynk - Analytik Canaccord Genuity

Dobře. A jaký typ růstu bychom měli očekávat od proforma výnosů? Mělo by to odrážet druh 15% růstu EBITDA, který předpovídáte? Nebo budou marže o něco lepší.

Martin Ferron - Předseda představenstva a generální ředitel

Marže by mohly být o něco lepší, ale používám poměrný přístup, který jsme zmínili.

Jurij Lynk - Analytik Canaccord Genuity

Dobře. A další vysvětlení k Nuně. Předpokládáte, že se budete nacházet v EBITDA, kterou hlásíte, a vyděláte zisk Nuny na vlastním kapitálu až do EBITDA?

Jason veenstra - Výkonný viceprezident a finanční ředitel

Opravit. Ano, do našich MD&A jsme přidali konkrétní tabulku, abychom tak vytvořili základ pro rok 2020. Přidáme tedy odpisy, úroky a daně zpět, abychom se dostali na správné číslo EBITDA.

Jurij Lynk - Analytik Canaccord Genuity

Dobře. Poslední pro mě, než to otočím. Jen pokud jde o diverzifikaci výnosů, můžete poskytnout trochu více barev, Martine, o tom, jak se k tomu dostanete, vím, že je to, myslím, za pár let, řekli jste, že byste se mohli dostat na 40% mimo ropné písky od 25. Znamená to předpoklad pro akvizice? Nebo je to organické? Nebo jak se tam dostanete?

Martin Ferron - Předseda představenstva a generální ředitel

Takže žádné akvizice to moc není. Je to všechno organické. Věříme, že dokážeme Nunu významně rozšířit a pracovat s nimi na velkých zakázkách, které v současné době nabízíme pro projekty nonoil sands. Nuna tedy bude velkým přispěvatelem k těmto 40%. Ale v posledních několika měsících jsme vyzvedli dvě smlouvy na správu uhelných dolů a samozřejmě doufáme, že se k tomu přidají. Jsou velmi bohatí na EBIT, protože jak jsem zmínil ve svých připravených poznámkách, nevyžadují žádný kapitál. Jsou tedy skvělými přispěvateli k tomuto obrázku EBIT. A pak, ale znovu, jak jsem již zmínil, program přestavby opravdu začíná. A myslím si, že externí zákazníci se stávají nesmírně zajímavými při přidávání těchto typů aktiv do svých vozových parků. Takže všechny tyto věci plus některé další pravděpodobně přispějí k tomuto úsilí o diverzifikaci.

Jurij Lynk - Analytik Canaccord Genuity

Nechám to tam. Díky, lidi a dobrá čtvrť.

Operátor

Děkuji. Naše další otázka pochází od Ben Černiavského od Raymonda Jamese. Prosím, pokračujte.

Ben Černiavský - Raymond James - analytik

Ahoj kluci, více o? Možná jen hledám trochu vysvětlení kolem některých komentářů, myslím, že to bylo v MD&A o vašich hrubých maržích, a vy jste odkazovali na hlubinnou aktivitu sníženého hlušiny a suboptimální provozní podmínky na určitých linkách a také na náklady na opravy a údržbu. Můžete jen rozvinout, jaké jsou tyto proměnné, jaký byl jejich dopad, a rozdělit je potenciálně, pokud můžete kvantifikovat, dokonce jen nebo odhadnout dopad na hrubou marži. Jak tedy postupujeme vpřed, víme, zda jde o věci, které bychom měli brát v úvahu do roku 2020?

Martin Ferron - Předseda představenstva a generální ředitel

Ano, zkusím to kvalitativně vyhodnotit, Bene, a pak snad Jason přijde s nějakými čísly. Takže ano, první bod Q4 byl letos ovlivněn méně příznivým pracovním mixem. Možná si uvědomíte, že ve čtvrtém čtvrtletí jsme za posledních několik let provedli spoustu MFT, které pro zákazníky vyspělé jemné hlušiny zpracovávají. Kvůli našim inovacím s naší flotilou je to pravděpodobně naše nejvyšší maržová aktivita. Takže bohužel velmi málo, pokud k nějaké z těchto prací došlo ve 4. čtvrtletí letošního roku, protože zákazníci se dostali za jiné programy zemních prací a požádali nás, abychom se místo toho zaměřili na ně. To tedy ovlivnilo marži. Stále opravujeme flotilu získanou od konkurence. Většinou jsme to prošli, ale během čtvrtého čtvrtletí jsme stále přidávali. Jak již bylo zmíněno dříve, to ovlivnilo naše výsledky. A to jsou hlavní položky, které ovlivnily hrubou marži. Co říkáte, pár stovek bazických bodů?

Jason veenstra - Výkonný viceprezident a finanční ředitel

Ano to je správně.

Martin Ferron - Předseda představenstva a generální ředitel

Bylo to na mém posouzení, aniž bych se na to podrobně podíval, Ben.

Ben Černiavský - Raymond James - analytik

Dobře, to je užitečné. Díky hoši.

Operátor

Naše další otázka pochází od Dana Biluka ze Světových trhů CIBC. Prosím, pokračujte.

Dan Biluk - CIBC World Markets - Analyst

Ráno všichni. A jen proto, abychom mohli začít z pohledu na vysoké úrovni, jak se na začátku roku vyvíjí provozní prostředí pro vaše podnikání v oblasti ropných písků. Nějaké počasí nebo jiné výzvy, se kterými můžete mluvit?

Martin Ferron - Předseda představenstva a generální ředitel

Pro tento rok? Ne, já si myslím ...

Dan Biluk - CIBC World Markets - Analyst

Pro tento rok, [Nezměnitelné].

Martin Ferron - Předseda představenstva a generální ředitel

Počasí zde bylo docela chladné než obvykle. Takže se připojujeme k našim programům. Je zřejmé, že na konci čtvrtiny záleží, kdy jsou jarní prázdniny vpravo a jak je to náhlé. Doufáme, že na konci prvního čtvrtletí, stejně jako zaměstnanci, získáme to nejlepší.

Dan Biluk - CIBC World Markets - Analyst

Perfektní. Rozumím. Dobře. Mluvil jste o něco dříve, ale je příjemné vidět cenu za správu dolů v Texasu. Mohl byste prodiskutovat možnost výhledu a podepsat další smlouvy na správu dolů? Je to něco, co bychom mohli vidět, kde bychom mohli vidět další ocenění v roce 2020?

Martin Ferron - Předseda představenstva a generální ředitel

Ano, sledovali jsme potenciální další příležitosti. Jak jsem již řekl, dva jsme vyzvedli za několik dalších měsíců. Doufáme tedy, že vyzvedneme více, uvidíme. Jsou to pro nás pěkné smlouvy, které lze přidat do mixu.

Dan Biluk - CIBC World Markets - Analyst

Že jo. OK, dobře. Řazení na některé z více R & M straně. Jaká část práce, která v současné době probíhá, bude u nové komponenty na zařízení pro opětovné sestavení třetí stranou oproti vaší vlastní flotile?

Joe Lambert - Prezident a provozní ředitel

Tohle je Joe, Dan. Pro rok 2020 to bude pravděpodobně téměř úplně naše vlastní flotila, zrychlujeme se a ve skutečnosti předpokládáme, že můj odhad je plus 90% toho, co děláme. Ke konci roku bychom mohli mít nějakou kapacitu pro některé externí a mohli bychom udělat nějaké jednorázové, ale předpokládal bych, že když se letos rozběhneme, je to téměř úplně spotřebováno v naší vlastní flotile.

Dan Biluk - CIBC World Markets - Analyst

Dobře. Rozumím. A pak možná jen jako druhé sekundární sledování. Pro vaše 10denní R&M zařízení. Vzpomínám si, že jste srovnávali, že s pětiletou návratností by mělo zařízení komponent podobný profil návratnosti?

Joe Lambert - Prezident a provozní ředitel

Očekával bych, že je to ve skutečnosti o něco rychlejší.

Dan Biluk - CIBC World Markets - Analyst

Dobře, skvěle. Pěkný. Poslední otázka pro mě a hádám, že je to pravděpodobně stále, je asi příliš brzy na to o tom mluvit, ale snažím se, aby termínové smlouvy se Syncrude vypršely v roce 2021, proběhla dosud nějaká jednání o jejich zpětném odebrání? A pokud mají být znovu použity, může to být událost z roku 2021 pozdě? Nebo je pravděpodobnější, že se blíží datum vypršení platnosti?

Martin Ferron - Předseda představenstva a generální ředitel

Ano. Podíváme-li se na to, co se stalo v minulosti, pokud jde o prodloužení smlouvy, obvykle do šesti měsíců na konci smlouvy, zahájíme dialog se zákazníkem. Doufáme tedy, že tyto smlouvy obnovíme. Myslím, že jsou velmi spokojeni s prací, kterou děláme. Není tedy důvod věřit, že je nemůžeme rozšířit.

Dan Biluk - CIBC World Markets - Analyst

Dobře, skvělé. Dobře si vážíme toho chlapa. Vrátím hovor zpět.

Operátor

[Pokyny pro obsluhu] Naše další otázka pochází od Richarda Dearnleyho z Longport Partners. Prosím, pokračujte.

Richard dearnley - Longport Partners - analytik

Dobré ráno. Zařízení Aecon, zachytili jste nějakou dobrou platbu kvůli zhoršené kvalitě?

Martin Ferron - Předseda představenstva a generální ředitel

Ne, ne, Richarde. Musím říct, že jsme se snažili, ale nebyli jsme úspěšní. Přesto jsme s výsledkem akvizice velmi spokojeni. Věděli jsme, že některá zařízení budou ve špatném stavu, ale ukázalo se, že je to víc, ale takový je život. Jdeme dál a nemá to vliv na náš výhled pro rok 2020 a další období.

Richard dearnley - Longport Partners - analytik

Správně. A předpokládám, že jste na velkou zakázku s Nunou vyzvali společnou nabídku, je to silnice severozápadu, o které jste konkrétně mluvili?

Martin Ferron - Předseda představenstva a generální ředitel

Ne. Jedná se o dva další projekty zdrojů na severu. Ve skutečnosti tedy máme pár nabídek, na kterých jsme s Nunou pracovali. Nemohu se o nich dostat do podrobností, protože jsou aktivními událostmi. Existují ale projekty, které Nuna v minulosti nemohla udělat sama. Museli přivést partnery. A samozřejmě jsme pro ně v tomto úsilí velmi silným partnerem. Je tedy skvělé mít možnost využít tyto potenciální synergie příjmů.

Richard dearnley - Longport Partners - analytik

Získali jste někdy zakázku na silnici?

Martin Ferron - Předseda představenstva a generální ředitel

Ano, věřím, že jsme to udělali minulý rok. Očividně jsme to nevyhráli.

Richard dearnley - Longport Partners - analytik

Správně. A v uhlí Chris jsou pravděpodobně různé smlouvy. Ale obecně, když získáte smlouvu na správu dolu, co děláte? A používáte vlastní vybavení?

Joe Lambert - Prezident a provozní ředitel

Richarde, to je Joe. Spravujeme celou těžební činnost. Nepoužíváme vlastní vybavení. Klienti obvykle dodávají všechna aktiva. A myslím, že to, co je pro klienty atraktivní, je to, že spravujete aktiva a největší náklady vznikají ve skutečnosti při údržbě aktiv, u nichž se prokázalo, že dovednosti a schopnosti při správě velkých aktiv zařízení nás přivedly do této oblasti a poskytly nám tato příležitost. Takže opravdu pokračujeme v tom, co děláme. Je to přeprava skládky přetížení uhlí a údržba flotily a plánování a plánování. Není to tedy pro nás neobvyklá aktivita. Je neobvyklé, že aktiva nevlastníme.

Richard dearnley - Longport Partners - analytik

Správně. Dobře, děkuji.

Operátor

Naše další otázka pochází od Devina Schillinga z PI Financial. Prosím, pokračujte,

Diviner schilling - PI Financial - analytik

Hej lidi. Jen doufám, že zde získáte trochu více barev na výhled vašich lidí na rok 2020, pokud jde o produkční výkon a jak to tedy vidíte, jak by to mohlo potenciálně zlepšit tato čísla ve vaší prognóze zde?

Martin Ferron - Předseda představenstva a generální ředitel

Takže výrobní čísla jste řekli:

Diviner schilling - PI Financial - analytik

Efekty omezení výroby.

Martin Ferron - Předseda představenstva a generální ředitel

No, myslíme si, že se situace nyní snad uklidní, jak rok napřed postupuje, očividně poté, co jsme se poučili z loňského roku, zatímco jsme to zapečeli do rozsahu. Neočekávám tedy žádné zhoršení kvůli tomuto programu.

Diviner schilling - PI Financial - analytik

Dobře. Ne, to je užitečné. A pak jen pro objasnění, vy máte údržbu a opravy získaného vozového parku. Říkali jste, že to bylo dokončeno na konci roku? Nebo je tu ještě trochu, co by se mohlo hodit do Q1?

Martin Ferron - Předseda představenstva a generální ředitel

Ano, dost. Řekl bych 90%, 95%. Takže jsme téměř za tím.

Diviner schilling - PI Financial - analytik

Dobře. Dobře. To je skvělé. Děkuji.

Martin Ferron - Předseda představenstva a generální ředitel

Děkuji, Devine.

Operátor

V tuto chvíli nemáme ve frontě žádné další otázky. Zavolám zpět Martinovi na závěrečné poznámky.

Martin Ferron - Předseda představenstva a generální ředitel

Díky. A děkuji vám všem za to, že jste se k nám dnes připojili, a váš trvalý zájem o naši růstovou cestu. Jsem stále nadšený z našeho podnikání a těším se na další velmi úspěšný rok v roce 2020. Příště si promluvte. Díky.

Operátor

[Poznámky operátora]

Trvání: 39 minut

Účastníci hovoru:

Martin Ferron - Předseda představenstva a generální ředitel

Joe Lambert - Prezident a provozní ředitel

Jason veenstra - Výkonný viceprezident a finanční ředitel

Jurij Lynk - Analytik Canaccord Genuity

Ben Černiavský - Raymond James - analytik

Dan Biluk - CIBC World Markets - Analyst

Richard dearnley - Longport Partners - analytik

Diviner schilling - PI Financial - analytik

Více analýzy NOA

Všechny přepisy volání příjmů


AlphaStreet Logo

Tento článek se objevil jako první https://www.fool.com/earnings/call-transcripts/2020/02/20/north-american-construction-group-ltd-noa-q4-2019.aspx

Zanechat komentář

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna.