North American Construction Group Ltd (NOA) Q4 2019 přepis výdělku | Motley blázen

0 0

Logo šašek čepice s myšlenkou bublina.

Zdrojový obrázek: Motley Fool.

North American Construction Group Ltd (NYSE: NOA)
Výzva k výplatě Q4 2019
Února 20, 2020, 9: 00 jsem ET

Obsah:

  • Připravené poznámky
  • Otázky a odpovědi
  • Zavolejte účastníkům

Připravené poznámky:

Operátor

Dobré ráno, dámy a pánové. Vítejte na výzvě k výdělku pro severoamerickou stavební skupinu pro čtvrté čtvrtletí a rok končící 31. prosince 2019. [Pokyny pro provozovatele] Společnost si přeje potvrdit, že dnešní komentáře obsahují výhledové informace a že skutečné výsledky se mohou podstatně lišit od závěru, předpověď nebo projekce obsažené v těchto výhledových informacích.

Určité významné faktory nebo předpoklady byly použity při vyvozování závěrů nebo při vytváření prognóz nebo projekcí, které se odrážejí v informacích zaměřených na budoucnost. Další informace o těchto významných faktorech jsou obsaženy v nejnovější diskusi a analýze vedení společnosti, která je k dispozici na stránkách SEDAR a EDGAR a na webových stránkách společnosti nacg.ca.

Nyní předám konferenci Martinovi Ferronovi, předsedovi a generálnímu řediteli.

Martin Ferron - Předseda představenstva a generální ředitel

Díky koledě a velmi dobré ráno všem. V posledních měsících roku 2018 jsme uzavřeli dvě významné akvizice, které se týkaly na palubě mnoha stovek předmětů těžké techniky a terénního personálu. Přestěhovali jsme se do nového kombinovaného zařízení pro údržbu vozového parku a kancelářského komplexu a převzali jsme dodávku prvních několika vozů ultra třídy zakoupených od zákazníka. Rok 2019 pro nás tedy zjevně znamenal obrovskou integrační výzvu. Ale přesto jsme si stanovili napjatý bezpečnostní cíl a předpovídali 60% zlepšení jak upraveného EBITDA, tak EPS z úrovně 2018. I když jsem opravdu potěšen, že mohu oznámit, že jsme všechny tyto cíle prověřili, navzdory negativním dopadům provinčního programu na omezení produkce ropy, velmi špatnému stavu některého získaného vybavení a neobvykle špatným povětrnostním podmínkám v klíčových měsících Březen a srpen jsem na toto vystoupení hrdý jako na všechno ostatní, s čím jsem se během své 40leté kariéry spojil.

Hnací silou těchto úspěchů byl náš prezident a hlavní provozní ředitel; Joseph Lambert, který není opravdovým mistrem, co je řemeslo. Je tedy naprosto správné, že nás Joe nejprve provede diapozitivy dvou až čtyř našich ročních prezentací výsledků, které naleznete v sekci investorů na našem webu. Tyto snímky pokrývají hlavní body bezpečnosti a podnikání a provozní cíle pro rok 2020. Náš finanční ředitel, Jason Veenstra, poté pokryje finanční události, jak je uvedeno na snímku pět až osm. A budu mluvit o naší strategii výhledu a diverzifikace na diapozitivech devět až 13 před relací otázek a odpovědí.

Takže k tobě, Joe.

Joe Lambert - Prezident a provozní ředitel

Díky, Martine. Vážím si laskavých slov. Očividně jsem obklopen skvělými týmy pro provoz, údržbu a podporu, které si zaslouží kredit mnohem víc než já. Jsem obzvláště hrdý na naše bezpečné výsledky v oblasti bezpečnosti, jak je vidět na druhém snímku. Pro náš tým zlepšit výsledky, které jsou již v oboru špičkové, zdvojnásobením pracovní doby od roku 2017 je úspěch, který vyžaduje zaměření ze všech úrovní organizace. Mé upřímné poděkování všem našim zaměstnancům za to, že i nadále zajistili, že se každý dostane domů do bezpečí, za to, že věřili a usilovali o škodu. Pokud jde o naše hlavní události na snímku 0, nechám podrobná čísla, na která se Jason rozšíří, a zaměří se na to, o čem věřím, že jsou některé pěkné úspěchy. Následuje seznam úspěchů, ke kterým došlo od Q4 2018. Dosáhli jsme významného rozšíření flotily našich ropných písků prostřednictvím akvizice aktiv konkurenční společnosti. Významným rozšířením flotily nerostných písků jsme dosáhli nákupem podílu JV v Nuna Logistics.

Rozšířili jsme ji na ultralehký vozový park zakoupením 31 ojetých nákladních vozidel od výrobce ropných písků. V průběhu roku jsme do této flotily přidali koupi dvou dalších použitých jednotek za téměř záchrannou hodnotu aktiv. Provedli jsme také druhý život přestavěný z kamionu Caterpillar 797 ultra třídy, počínaje holým rámem a dokončeným za méně než polovinu ceny nového, což definitivně demonstruje dlouhodobou hodnotu této akvizice vozového parku. Pro nakládání tohoto nového velkého vozového parku jsme koupili a přestavěli ojetý 800tunový hydraulický lopatku a nedávno jsme koupili nový 800tunový hydraulický lopatku, doplněný dlouhodobým závazkem k používání klientů. Celkově se hodnota našich ultramateriálů meziročně více než ztrojnásobila a naše využití překročilo počáteční investiční cíle. V červnu loňského roku jsme získali první smlouvu o amerických těžařských službách na správu uhelného dolu ve Wyomingu a nedávno jsme zde přidali pětiletou smlouvu o správě uhelného dolu v Texasu, která bude pod naším vedením do konce druhého čtvrtletí.

Úspěšně jsme také integrovali náš ERP systém do uhelné operace Nuna i Wyoming. Jak mnozí z vás věděli, systémy ERP jsou proslulé ničením podniků. Náš tým IT úspěšně převedl dva obchodní subjekty na náš ERP systém, aniž by zmeškal. Nakonec jsme se rozšířili v rámci našich údržbářských zařízení před tím, než se obnoví další komponenty a domácí stroje a poskytneme prostor pro naše rozšiřující se externí servisní služby. V roce 2019 jsme více než zdvojnásobili naši pracovní sílu v Achesonu a naše roční příjmy z externí údržby. Věříme, že jsme na dobré cestě ke zmírnění nebo překročení našich očekávaných 30 milionů dolarů ročních příjmů z externí údržby, které jsme plánovali při stavbě našeho hlavního obchodu a kanceláří. S tímto seznamem úspěchů, které máme za sebou, bych vás nyní rád nasměroval na poslední z mých snímků, snímek čtyři, kde bych vám rád poskytl stručný přehled o našem zaměření na rok 2020. Zaprvé, bezpečnost je a vždy bude duší naší společnosti a nikdy nebudeme spokojeni, dokud nedosáhneme a neutrpíme 0 poškození.

I s naším silným výkonem a možná kvůli tomuto silnému výkonu se musíme ujistit, že nedovolíme naši spokojenost a budeme i nadále udržovat chronický pocit neklidu při naší kontrole bezpečnosti v našem podnikání. Z hlediska provozu jsme všichni o tom, jak z našich aktiv vytěžit maximum s nižšími náklady a vyšším využitím. Pokud jde o využití, zaměřujeme se na naše historicky pomalejší Q2 a Q3, snažíme se využít proticyklické podnikání společnosti Nuna a také rozšířit naše letní stavební práce v Albertě. Věříme, že se nám v roce 2020 podaří nabídnout a vyhrát společný projekt se společností Nuna, který prokáže další přístup na trh pro obě společnosti. Zapojíme také naše týmy pro odhad čistého rozvoje, aby agresivně usilovaly o zvýšené využití pro menší konec naší flotily v letních stavebních projektech v Albertě. Co se týče nákladů, budeme se i nadále zabývat zapojením našich rozšířených údržbových dovedností, abychom snížili náklady na vybavení. Učiníme to snížením využívání externích prodejců, vlastním prováděním přestavby komponent a domácích strojů, rozšířením našeho používání technologie pro sledování provozu a zdraví strojů a rozšířením externích údržbářských prací, abychom využili dostupné úspory z rozsahu.

Díky tomu obrátím hovor na Jasona kvůli našim finančním výsledkům.

Jason Veenstra - Výkonný viceprezident a finanční ředitel

Díky, Joe. Dobré ráno, všichni. Když se dostanu přímo do financí, začnu horním řádkem na snímku pět. Příjmy za čtvrtletí ve výši 189 milionů USD byly o 58 milionů USD nad loňským čtvrtým čtvrtletím, během kterého jsme měli přibližně pět týdnů provozu flotily, kterou jsme získali na konci listopadu 4. Jak Joe zmínil, dokončili jsme rok silný, přičemž všechny obchodní linie byly pozitivně ovlivněny díky našemu organickému i akvizičnímu růstu. Zaznamenaný mezikvartální růst o 2018% byl způsoben především získanou flotilou, která měla provozní hodiny po celý čtvrtletí oproti pěti týdnům v loňském roce. Zejména získaná flotila poskytla postupné změny v přírůstcích v dolech Fort Hills a Aurora. Dalšími přispěvateli k růstu výnosů byly nově zakoupená flotila Ultra třídy provozovaná v dole Millennium a v prosinci silné dodávky přestavěné techniky zákazníkům. Kompenzace těchto nárůstů byla v dolech Kearl, mezičtvrtletně, menší, protože Q45 4 byl mimořádně zaneprázdněn vzhledem k načasování horního plánu.

Je třeba poznamenat, že zatímco 45% meziročně je působivý růstový příběh, vykázané příjmy byly negativně ovlivněny kombinací jak druhu práce, kterou jsme v tomto čtvrtletí provedli v ropných pískech, tak změny, kterou jsme provedli v účetnictví pro Nunu v tomto čtvrtletí. Na chvíli se zastavím na změně Nuny. S účinností od 1. listopadu 2019 budou všechny příjmy a náklady společnosti Nuna vykazovány ve výnosech vlastního kapitálu, což, jak věříme, zlepší jasnost kolem červnových výsledků pro naše zúčastněné strany, protože 100% nových výsledků bude nyní obsaženo v tomto řádku ve výkazu zisku a ztráty . To znamená, že do roku 2020 a vpřed nebudou vykazované příjmy zahrnuty žádné nové příjmy a čtenáři a zúčastněné strany naší finanční zprávy by tuto změnu měli vzít v úvahu. Jako referenční bod vykázaly roční příjmy v roce 2019 37 milionů dolarů od společnosti Nuna nebo 5% z celkových ročních příjmů. Při pohledu na náš celkový roční vykázaný příjem v roce 2019 ve výši 719 milionů USD představuje dosažený příjem meziroční nárůst o 75%. Po rozdělení na 75% lze největší podíl zhruba 35% připsat celému roku provozu flotily těžkých zařízení.

A 15% lze připsat flotile vozů ultra třídy, které byly získány a uvedeny do provozu v průběhu roku 2019. Hlášených 37 milionů dolarů z našeho vlastnického podílu v Nuně přispělo 8% k meziročnímu nárůstu, ale ve skutečnosti je to 15% při zohlednění výnosy zahrnuty do výnosů z vlastního kapitálu v roce 2019. Když se podíváme na meziroční nárůst o 75% a když vyloučíme zhruba 60%, které přispěly prostřednictvím akvizičního růstu, byl čistý organický meziroční růst o 15% tažen několik faktorů. Silné celkové využití našeho dědictví, zejména v Q1 2019, letošní zimní rampa v letošním roce v dole Aurora, rozšíření naší nabídky externí údržby v roce 2019 a smlouva o podpoře provozu v uhelném dole ve Wyomingu, která začala ve 2. čtvrtletí . Kompenzace těchto pozitiv byla meziroční pokles v měděném dole Highland Valley a dopad neobvykle konzistentních a silných srážek v červenci a srpnu v oblasti Fort McMurray, které jsme podle odhadů ovlivnili příjmy přibližně o 20 milionů USD. Hrubá marže za čtvrtletí ve výši 13.2% tržeb se mírně snížila ze 14% ve stejném období loňského roku. Pokles marže byl způsoben snížením podpůrné aktivity rybníka s odtokem a méně než optimálních provozních podmínek v určitých dolech.

Kromě toho jsou marže nadále ovlivňovány zvýšenými náklady na opravy a údržbu související s nabytým vozovým parkem. Odpisy ve výši 15% rovněž ovlivnily hrubou marži a v tomto čtvrtletí byly mírně vyšší než loni ve srovnání s loňskou mírou 13.9%. Pod hrubým ziskem, obecnými a správními náklady, bez kompenzace založené na akciích, činil 7.6 milionu USD nebo 4% příjmů. Jak již bylo zmíněno v minulosti, tato procentuální úroveň představuje naši obecně očekávanou rychlost provozu a odráží provozní páku v našem podnikání v oblasti těžkých zařízení, která vyžaduje minimální přírůstkové G&A při přidávání výnosů z nejvyšší úrovně. Než se podíváme na čistý příjem a EPS, dotknu se silně upraveného EBITDA ve výši 47.8 milionu USD. Upravená marže EBITDA ve výši 25.2% ve čtvrtletí byla, jak bylo uvedeno, silně ovlivněna kombinací pracovních a provozních podmínek, ale ve srovnání s marží Q4 2018 ve výši 21.7% na stabilních nákladech na G&A a diverzifikovanými podniky v oblasti externí údržby a správy dolů služeb, přináší vyšší marže. Pod upraveným EBITDA ve výši 48 milionů USD, úrokové náklady ve výši 5.5 milionu USD za čtvrtletí a náklady související s hotovostí byly úroky související s hotovostí ve výši 5 milionů USD shodné s Q3 a vztahují se k financování dluhů, které jsme zavedli pro růst fondů.

Jsme velmi spokojeni s flexibilitou a podmínkami financování úvěrového rámce a financování leasingu, vzhledem k tomu, že jsme provozovali celkové náklady na dluh pod 5% a po celý rok 2019. Je třeba poznamenat, že náš poměr pákového efektu na konec roku nás přiměl k poklesu úrovně naší úrokové sazby úvěru, která bude mít v roce 2020 vzestupnou tendenci. Pod úrokem máme rutinní daně z příjmu ve výši 2.4 milionu USD, což nás vede k upravenému čistému výdělku ve výši 9.7 milionu USD oproti 4.6 milionu USD minulý rok. Tyto příjmy generují upravené čtvrtletí o 0.38 USD za čtvrtletí, což je 2.1násobek srovnatelného výnosu v loňském roce 0.18 USD. Jedná se o meziroční zlepšení o 0.2 $ a lze jej rychle shrnout na akcii na základě zvýšení upraveného EBIT o 0.32 $, kompenzovaného zvýšením úroků a daní o 0.08 USD a 0.04 USD. Když přejdu na snímek šest, shrnu náš peněžní tok. Peníze generované z operací ve čtvrtletí před zimním provozním kapitálem činily 45 milionů dolarů ve srovnání s 27 miliony dolarů v loňském roce. Podnik vytvořil těchto 45 milionů USD, což je po očištění EBITDA ve výši 5 milionů USD bez peněžních úroků 48 milionů USD. Udržování čistých kapitálových výdajů činilo 24 milionů USD.

Tyto čtvrtletní výdaje byly tvořeny výhradně běžnou údržbou kapitálu a jsou obecně v souladu s třetím čtvrtletím a přiměřeně se srovnávají s náklady na odpisy ve výši 3 milionů USD. Silný volný peněžní tok ve čtvrtém čtvrtletí ve výši 28 milionů USD byl vytvořen z upraveného EBITDA majícího méně udržitelný kapitál a těží z změny pracovního kapitálu o 54 milionů USD, která byla způsobena jak běžnými, AR a AP zůstatky, tak načasováním hotovostních zůstatků držených v našem společném podniky. Přejděte k rozvaze na snímku sedm. Likvidita nad 37 milionů USD zůstala v posledních třech letech relativně stabilní, protože jsme zavedli použitelné dluhové nástroje na financování našeho růstu. Na konci dvanácti měsíců se náš poměr pákového efektu, vypočítaný naší úvěrovou facilitou, snížil podle očekávání na 100krát, což je výrazně pod naší smlouvou 12.

Když se Martin dotkne, tento úspěch nás dostane pod naši stanovenou prahovou hodnotu 2.0 a náš výhled bude nadále klesat. Abych to uzavřel, krátce se dotknu kapitálových výnosů, které naše podnikání generuje a které jsou uvedeny na snímku osm. K 31. prosinci činila návratnost investovaného kapitálu 9.6%. Investovaný kapitál ve výši 587 milionů USD se zdvojnásobil před 15 měsíci a je to 112% nárůst od začátku roku 2018. Náš současný investovaný kapitál se skládá z přibližně 70% dluhu a 30% vlastního kapitálu, což je v souladu s loňským profilem jak obě čísla v průběhu roku rostla úměrně. Upravený EBIT ve výši 71 milionů USD, který je základem pro čitatele, generuje 9.6%, což omezuje působivý čtyřletý trend, který vidíme pokračující a byl v souladu s očekáváním, který jsme měli pro rok mezi 9% a 10.5%.

A s těmito finančními poznámkami předám hovor zpět Martinovi.

Martin Ferron - Předseda představenstva a generální ředitel

Díky Jasone. Nyní se obracím na snímek devět, což je moje nejoblíbenější v celé palubě. Můžu o tom mluvit celé hodiny, ale to jsou klíčové body. Zaprvé jsme bezpochyby v režimu silného růstu, kdy EBITDA roste více než 3krát a EPS téměř 7krát ve středu výhledu pro rok 2020 ve srovnání se skutečností roku 2017. Tento růst je dosažen při zachování konzervativního dluhu, přičemž náš hlavní i čistý dluh na následujících 12 měsíců jsou ukazatele EBITDA nižší do roku 2020, než začaly v roce 2018. Pravděpodobně by asi 25 milionů dolarů z udržovacího kapitálu v roce 2019 mohlo být klasifikovaný jako růstový kapitál jako rozpětí posílí EBITDA v roce 2020. Z toho 20 milionů dolarů bylo zcela jednorázové povahy, což vedlo k nižšímu očekávanému udržitelnému kapitálu v roce 2020. Dále jsme v dosahu vzrušujících dvojích cílů EBITDA ve výši 200 milionů USD a $ 2 EPS na rok 2020. Volný peněžní tok bude v roce 2020 značně vyšší, s 85 miliony dolarů ve středu rozsahu. Ačkoli jsme v roce 2019 neprovedli NCIB, utratili jsme více než 10 milionů dolarů v hotovosti, abychom zmírnili oslabení z nároku na kompenzaci založenou na akciích. Tato částka je vyšší než naše výdaje na národní centrální banky v letech 2015, 2016 a 2018. Vzhledem k tomu, že v důsledku sezónních příspěvků od společnosti Nuna došlo k nedokonalým objemům pevných zemních prací, jsou naše čtvrtletní výsledky stále rovnoměrnější. Očekáváme tedy, že každé čtvrtletí v roce 2020 bude mít podobné příjmy a EBITDA.

Nyní přejdeme na snímek 10, který poskytuje most z roku 2019 volného peněžního toku do našeho sortimentu pro rok 2020. Doufejme, že je to samo vysvětlující, a neexistují žádné další připomínky kromě zjevně vyššího EBITDA a méně udržujících kapitálových výdajů povede k většímu počtu bezplatných peněžní tok. Vedle snímku 11, což je moje nejoblíbenější v sadě pro show, je to, že naše obchodování na burze se zdá téměř nepřímo korelované s naším výkonem. Již jsem zmínil, že potenciálně zvýšíme EPS EPS sedmkrát na úroveň z roku 2020. A přesto je naše cena akcií pouze asi 2017krát vyšší. Jedná se o velmi frustrující situaci, protože je velmi obtížné provádět akreční transakce, zejména fúze a akvizice, když se všechny možné cíle obchodují s vyššími násobky než my, podrobněji to pokryji ve svém posledním ročním dopisu akcionářům, který byl zaslán na náš web a doufejme, že bude dnes k dispozici na SEDAR. Náš vysoký volný peněžní tok do roku 2 a pravděpodobně o mnoho let dopředu nám umožní zatáhnout mnoho pák za účelem zlepšení našich obchodních násobků, včetně snižování zadlužení, zvýšení dividend z organického růstu a dalších NCIB nebo přesně všechny tyto kroky. Jednou strategickou cestou, která také může vést k lepším obchodním násobkům, je diverzifikace.

A toto téma je obsaženo na diapozitivech 12 a 13. Jsme velmi potěšeni nákupem 49% podílu ve společnosti Nuna Logistics a věříme, že můžeme tomuto subjektu výrazně pomoci, protože v severní Kanadě dochází ke zvýšené těžbě nerostů. Jak Joe zmínil, nedávno jsme vyhráli naši druhou manažerskou smlouvu na uhelný důl USA, tentokrát v Texasu, přičemž obě staré smlouvy nevyžadují žádné kapitálové výdaje. Naše schopnosti údržby zařízení, zejména velké přestavby aktiv, také přitahují retenci zákazníků mimo ropné písky. Například v současné době dodáváme dva přestavěné velmi velké kamiony na diamantový horník přes zimní silnici, kterou Nuna stavěla a udržovala. Naše nové zařízení na přestavbu součástí, které bylo nedávno otevřeno, posílí tento pohyb diverzifikace související se zařízením. Pro některé investory může být překvapením, že přibližně 25% našeho EBIT bylo vyděláno mimo ropné písky v roce 2019, a my máme potenciál tento růst v příštích několika letech zvýšit na přibližně 40%.

Jsme i nadále odhodláni poskytovat našim zákazníkům s ropnými písky, inovativní a vysoce hodnotná těžební řešení, ale tento přístup uplatníme také na jiné extraktory přírodních zdrojů, abychom dosáhli rozumné a obhajitelné úrovně diverzifikace.

Se vším, co bylo řečeno, nyní předám hovor zpět Carlovi na Q&A relaci.

Otázky a odpovědi:

Operátor

[Pokyny pro obsluhu] Naše první otázka pochází od Yuri Lynka z Canaccord Genuity. Prosím, pokračujte.

Yuri Lynk - Canaccord Genuity - Analyst

Dobré ráno, pánové. Oceňuji podrobné pokyny, Martine. Jen se chci trochu vydělat na výnosech, vzhledem ke změně účetnictví v Nuně se ujistím, že jsem to napravil. Měli bychom vzít asi 37 milionů dolarů z vašich nahlášených příjmů za rok 2019 jako druh základny pro jablka, aby přemýšleli o příjmech do roku 2020?

Martin Ferron - Předseda představenstva a generální ředitel

Ano, vaše, Jasone. Ano, přesně proto jsme dali konkrétní čísla. Takže ano, to je přesně pravda.

Yuri Lynk - Canaccord Genuity - Analyst

Dobře. A jaký typ růstu bychom měli očekávat u pro forma příjmů? Mělo by to odrážet druh 15% růstu EBITDA, který předpovídáte? Nebo budou marže o něco lepší.

Martin Ferron - Předseda představenstva a generální ředitel

Marže by mohly být o něco lepší, ale používám poměrný přístup, který jsme zmínili.

Yuri Lynk - Canaccord Genuity - Analyst

Dobře. A další vysvětlení Nuny. Domníváte se, že budete v EBITDA, kterou hlásíte, zvýšíte kapitálové výnosy společnosti Nuna na EBITDA?

Jason Veenstra - Výkonný viceprezident a finanční ředitel

Dobře. Ano, měli jsme ve svých MD&A, přidali jsme k tomu konkrétní tabulku, abychom vytvořili základ pro rok 2020. Takže přidáme odpisy, úroky a daně zpět, abychom se dostali na správné číslo EBITDA.

Yuri Lynk - Canaccord Genuity - Analyst

Dobře. Poslední pro mě, než to otočím. Jen v souvislosti s diverzifikací výnosů, můžete poskytnout trochu více barvy, Martine, jak se k tomu dostanete, vím, že je to, myslím, po několika letech, řekl jste, že byste se mohli dostat až 40% mimo ropné písky od 25. Předpokládá se to na akvizicích? Nebo je to organické? Nebo jak se tam dostanete?

Martin Ferron - Předseda představenstva a generální ředitel

Takže žádné akvizice to moc ne. Je to všechno organické. Věříme, že Nuna můžeme výrazně růst a spolupracovat s nimi na velkých kontraktech, které v současné době nabízíme za projekty na výrobu nerostných písků. Takže Nuna bude velkým přispěvatelem k tomu 40%. V uplynulých několika měsících jsme však uzavřeli dvě smlouvy na správu uhelných dolů a samozřejmě k tomu doufáme. Jsou velmi bohatí na EBIT, protože jak jsem zmínil ve svých připravených poznámkách, nevyžadují žádný kapitál. Jsou tak skvělými přispěvateli k obrazu EBIT. A pak ale znovu, jak jsem již zmínil, program přestavby se opravdu rozbíhá. A myslím si, že externí zákazníci se při přidávání těchto typů aktiv do svých vozových parků stávají velmi zajímavými. Takže všechny tyto věci a některé další pravděpodobně přispějí k tomuto úsilí o diverzifikaci.

Yuri Lynk - Canaccord Genuity - Analyst

Nechám to tam. Díky, kluci, a dobrá čtvrť.

Operátor

Děkuji. Naše další otázka pochází od Ben Černiavského od Raymonda Jamese. Prosím, pokračujte.

Ben Černiavský - Raymond James - analytik

Ahoj kluci, Více o tom? Jen možná hledám trochu objasnění kolem některých komentářů, myslím, že to bylo v MD&A o vašich hrubých maržích, a vy jste na určitých linkách odkazovali na sníženou aktivitu rybníka s odlovem a suboptimální provozní podmínky a také na náklady na opravy a údržbu. Můžete snad jen rozpracovat, co tyto proměnné, jaký byl jejich dopad, a rozebrat je potenciálně z hlediska toho, zda můžete kvantifikovat, dokonce jen nebo odhadnout dopad na hrubou marži. Takže víme, jak postupujeme vpřed, zda to jsou věci, které bychom měli brát v úvahu do roku 2020?

Martin Ferron - Předseda představenstva a generální ředitel

Ano, pokusím se poskytnout kvalitativní hodnocení, které, Ben, a pak Jason zapadne možná do několika čísel. Ano, první bod Q4 byl letos ovlivněn méně příznivým pracovním mixem. Možná si uvědomujete, že ve čtvrtém čtvrtletí jsme za posledních několik let udělali mnoho MFT, což je vyspělé zpracování jemných chvostů pro zákazníky. Kvůli našim inovacím s naší flotilou to je pravděpodobně naše nejvyšší mariová aktivita. Takže bohužel jen velmi málo, pokud se něco takového stalo ve čtvrtém čtvrtletí letošního roku, protože se zákazníci dostali za jiné programy zemních prací a požádali nás, abychom se na ně místo toho zaměřili. To ovlivnilo marži. Stále opravujeme flotilu získanou od konkurenta. Většinou to proběhlo, ale během Q4 jsme stále přidávali. Jak již bylo zmíněno, to ovlivnilo naše výsledky. A to jsou hlavní položky, které ovlivnily hrubou marži. Co říkáte, pár stovek základních bodů?

Jason Veenstra - Výkonný viceprezident a finanční ředitel

Ano, má pravdu.

Martin Ferron - Předseda představenstva a generální ředitel

Bylo to na mém posouzení, aniž bych se na to podrobně podíval, Ben.

Ben Černiavský - Raymond James - analytik

Dobře, to je užitečné. Díky, chlapi.

Operátor

Naše další otázka pochází od Dana Biluka ze Světových trhů CIBC. Prosím, pokračujte.

Dan Biluk - Světové trhy CIBC - analytik

Ráno všichni. A jen proto, abychom mohli začít z pohledu na vysoké úrovni, jak se na začátku roku vyvíjí provozní prostředí pro vaše podnikání v oblasti ropných písků. Nějaké počasí nebo jiné výzvy, se kterými můžete mluvit?

Martin Ferron - Předseda představenstva a generální ředitel

Pro tento rok? Ne, myslím ...

Dan Biluk - Světové trhy CIBC - analytik

Pro tento rok, [Nezměnitelné].

Martin Ferron - Předseda představenstva a generální ředitel

Počasí tu bylo pěkně chladné než obvykle. Takže se připojujeme k našim programům. Je zřejmé, že je to konec čtvrtletí, na kterém záleží, když se jaro rozbije napravo a jak je to náhlé. Doufáme, že to nejlepší na konci Q1 i personálu.

Dan Biluk - Světové trhy CIBC - analytik

Perfektní. Rozumím. Dobře. Mluvil jste o něco dříve, ale je příjemné vidět cenu za správu dolů v Texasu. Mohl byste prodiskutovat možnost výhledu a podepsat další smlouvy na správu dolů? Je to něco, co bychom mohli vidět, kde bychom mohli vidět další ocenění v roce 2020?

Martin Ferron - Předseda představenstva a generální ředitel

Ano, sledovali jsme další potenciální příležitosti. Jak jsem již řekl, v několika dalších měsících jsme sebrali dva. Doufáme tedy, že si toho vezmeme víc, uvidíme. Jsou to pěkné smlouvy, které pro nás přidáme do mixu.

Dan Biluk - Světové trhy CIBC - analytik

Správně. Dobře, dobře. Řazení rychlostních stupňů na některé další strany R&M. Kolik nové práce na přestavbě zařízení by bylo v současné době prací třetí strany než vaší vlastní flotily?

Joe Lambert - Prezident a provozní ředitel

Tohle je Joe, Dan. Pro rok 2020 to bude pravděpodobně téměř celá naše vlastní flotila, zvyšujeme se a budeme předpokládat, že můj odhad je plus 90% toho, co děláme. Můžeme mít nějakou kapacitu ke konci roku pro některé externí, a možná bychom udělali několik jednorázových akcí, ale předpokládal bych, jak jsme letos vyrůstali, že je téměř úplně spotřebován v naší vlastní flotile.

Dan Biluk - Světové trhy CIBC - analytik

Dobře. Rozumím. A pak možná jen jako druhé sekundární sledování. Pro vaše 10denní R&M zařízení. Vzpomínám si, kluci, jak porovnáváte, že pokud máte pětiletou návratnost, měla by součástka podobného profilu návratnosti?

Joe Lambert - Prezident a provozní ředitel

Očekával bych, že je to vlastně o něco rychlejší.

Dan Biluk - Světové trhy CIBC - analytik

Dobře, skvělé. Pěkné. Poslední otázka pro mě, a myslím, že je pravděpodobně ještě příliš brzy na to o tom mluvit, ale snažím se vypršet termínované smlouvy se Syncrude, které vyprší v roce 2021, proběhly nějaká jednání o jejich rekonstrukci? A pokud mají být znovu získány, mohla by to být pozdní událost 2021? Nebo je pravděpodobnější, že se blíží k datu vypršení?

Martin Ferron - Předseda představenstva a generální ředitel

Ano. Podíváme-li se na to, co se stalo v minulosti, pokud jde o prodloužení smlouvy, obvykle do šesti měsíců od ukončení smlouvy, zahájíme dialog se zákazníkem. Doufáme tedy v obnovení těchto smluv. Myslím, že jsou velmi spokojeni s prací, kterou děláme. Takže není důvod se domnívat, že je nemůžeme rozšířit.

Dan Biluk - Světové trhy CIBC - analytik

Dobře, skvělé. Dobře si vážíme toho chlapa. Vrátím hovor zpět.

Operátor

[Pokyny pro obsluhu] Naše další otázka pochází od Richarda Dearnleyho z Longport Partners. Prosím, pokračujte.

Richard Dearnley - Longport Partners - analytik

Dobré ráno. Zařízení Aecon, zachytili jste nějakou dobrou platbu kvůli zhoršené kvalitě?

Martin Ferron - Předseda představenstva a generální ředitel

Ne, ne, Richarde. Musím říct, že jsme se pokusili, ale byli jsme neúspěšní. S výsledkem akvizice jsme však stále velmi spokojeni. Věděli jsme, že některé vybavení bude ve špatném stavu, ale ukázalo se, že je více, ale takový je život. Jdeme dál a nemá to dopad na náš výhled do roku 2020 a dále.

Richard Dearnley - Longport Partners - analytik

Správně. A předpokládám, že jste na velkou zakázku s Nunou vyzvali společnou nabídku, je to silnice severozápadu, o které jste konkrétně mluvili?

Martin Ferron - Předseda představenstva a generální ředitel

Ne. Jedná se o dva další zdroje na severu. Takže jsme vlastně dostali několik nabídek, na kterých jsme pracovali s Nunou. Nemohu se k nim dostat do podrobností, protože jsou to aktivní události. Existují však projekty, které Nuna v minulosti nemohla udělat sama. Museli přivést partnery. A samozřejmě jsme v těchto snahách pro ně velmi silným partnerem. Je tedy skvělé mít možnost využít tyto potenciální synergie výnosů.

Richard Dearnley - Longport Partners - analytik

Získali jste někdy zakázku na silnici?

Martin Ferron - Předseda představenstva a generální ředitel

Ano, věřím, že jsme to udělali minulý rok. Očividně jsme to nevyhráli.

Richard Dearnley - Longport Partners - analytik

Správně. A v uhlí Chris jsou pravděpodobně různé smlouvy. Ale obecně, když získáte smlouvu na správu dolu, co děláte? A používáte vlastní vybavení?

Joe Lambert - Prezident a provozní ředitel

Richarde, je to Joe. Řídíme celou těžební činnost. Nepoužíváme vlastní vybavení. Klienti obvykle dodávají veškerá aktiva. A myslím, že to, co bylo pro klienty atraktivní, je to, že spravujete aktiva a největší vynaložené náklady jsou ve skutečnosti v údržbě těch aktiv, která prokazují dovednosti a schopnosti při správě velkých zařízení a vybavení nás do této oblasti přivedli a dali nám tuto příležitost. Takže to opravdu pokračuje v tom, co děláme. Je to vykládka nákladu přeplněného uhlí a údržba flotily a plánování a plánování. Pro nás to tedy není neobvyklá činnost. Je neobvyklé, že majetek nevlastníme.

Richard Dearnley - Longport Partners - analytik

Správně. Dobře, děkuji.

Operátor

Naše další otázka pochází od Devina Schillinga z PI Financial. Prosím, pokračujte,

Diviner schilling - PI Financial - Analyst

Hej, lidi. Jen doufáte, že se vám do budoucna vašich chlapců do roku 2020 dostane trochu více barev, co se týče produkčního výkonu, a jak to vidíte, jak by to mohlo potenciálně zlepšit tato čísla v předpovědi?

Martin Ferron - Předseda představenstva a generální ředitel

Takže výrobní čísla jste řekli:

Diviner schilling - PI Financial - Analyst

Efekty omezení výroby.

Martin Ferron - Předseda představenstva a generální ředitel

Oh, dobře, myslíme si, že situace se teď, snad, jak rok postupuje, očividně uklidní, očividně po poučení z minulého roku, zatímco jsme to upečeli do rozsahu. Neočekávám tedy žádné zhoršení kvůli tomuto programu.

Diviner schilling - PI Financial - Analyst

Dobře. Ne, to je užitečné. A pak jen vyjasnit, máte chlapi údržbu a opravy na získané flotily. Řekli jste kluci, že to bylo dokončeno na konci roku? Nebo je tu ještě něco, co by se mohlo dostat do Q1?

Martin Ferron - Předseda představenstva a generální ředitel

Ano, docela. Řekl bych 90%, 95%. Takže jsme skoro přes to.

Diviner schilling - PI Financial - Analyst

Dobře. Dobře. To je skvělé. Děkuji.

Martin Ferron - Předseda představenstva a generální ředitel

Děkuji, Devine.

Operátor

V tuto chvíli nemáme ve frontě žádné další otázky. Zavolám zpět Martinovi, abych uzavřel poznámky.

Martin Ferron - Předseda představenstva a generální ředitel

Díky. A děkuji vám všem za to, že jste se k nám dnes připojili, a váš trvalý zájem o naši růstovou cestu. Jsem stále nadšený z našeho podnikání a těším se na další velmi úspěšný rok v roce 2020. Příště si promluvte. Díky.

Operátor

[Poznámky operátora]

Trvání: 39 minut

Účastníci hovoru:

Martin Ferron - Předseda představenstva a generální ředitel

Joe Lambert - Prezident a provozní ředitel

Jason Veenstra - Výkonný viceprezident a finanční ředitel

Yuri Lynk - Canaccord Genuity - Analyst

Ben Černiavský - Raymond James - analytik

Dan Biluk - Světové trhy CIBC - analytik

Richard Dearnley - Longport Partners - analytik

Diviner schilling - PI Financial - Analyst

Více analýzy NOA

Všechny přepisy volání příjmů


Logo AlphaStreet

Tento článek se objevil jako první https://www.fool.com/earnings/call-transcripts/2020/02/20/north-american-construction-group-ltd-noa-q4-2019.aspx

Zanechat komentář

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna.