Mohl Roku Stock dosáhnout $ 450?

0 0

Analýza Trefis ukazuje, jak by se akcie společnosti Roku mohly potenciálně přiblížit ke 450 USD za 5 let ze současných úrovní kolem 130 USD, což je protikladná analýza našeho případného poklesu roku Roku Roku Stock Downside: 30 $? Aby toho bylo dosaženo, bude muset Roku škálovat počet aktivních účtů ze své platformy, která prodává reklamy a prémiový obsah, z 37 milionů v roce 2019 na 125 milionů do roku 2025. Je to těžké požádat, ale pak Roku dosáhl úkolu do kopce zvýšení aktivních účtů z 9 milionů v roce 2015 na 37 milionů v roce 2019. Aby akcie společnosti Roku dosáhly 450 + $, bude muset zlepšit své ziskové marže na přibližně 22%, i když to zvýší aktivní účty a ARPU.

Níže diskutujeme specifika Akcie Roku vzhůru 450 USD do roku 2025, součástí našich interaktivních grafů, které testují citlivost na základní předpoklady. Hlubší vhled do Rokuovy příjmy a náš základní případ ocenění pro Roku $ 140 jsou také k dispozici samostatně jako kontext této analýzy.

Účel této analýzy: Svítit na nečekané, ale možné - nejvzdálenější situace. Sdílení podkladových dat + předpoklady. Abyste byli lépe připraveni.

Akciová cena společnosti Roku prudce stoupla ze 43 USD v lednu 2018 na přibližně 135 USD v lednu 2020

  • To se promítá do CAGR 75% za dva roky. Pro srovnání, S&P se ve stejném období vrátila pod 10% ročně.

To je to, co bude potřeba, aby akcie Roku překročily 450 $:

# 1. Aktivní účty Roku: Zatímco v roce 50 pravděpodobně vzroste aktivní účty na 2020 milionů, metrika může do roku 125 vzrůst na více než 2025 milionů

  • Aktivní účty společnosti Roku v letech 42 až 2015 vzrostly na CAGR o 2019%.
  • Je možné, že aktivní účty rostou mezi 20 a 2020 CAGR mezi lety 2025 a XNUMX z následujících důvodů:

# 1.1 Velký trh: Roku je užitečný pro řezačky kabelů a pro streamování kabelů nebo populárního obsahu z ESPN, Fox, Netflix, Google Play, Hulu atd. přímo do vaší televize

  • Trh pro streamování videa roste rychle. Například Netflix měl na konci roku 167 celkem 2019 milionů odběratelů, což je nárůst oproti 94 milionům v roce 2016.
  • Na druhé straně klesá tradiční předplatné placené televize.
  • Velký posun směrem k streamování ve spojení s rokuovým platformovým agnostickým modelem může společnosti pomoci rozšířit její uživatelskou základnu.

# 1.2 Významný prostor pro mezinárodní expanzi

  • Roku pochází z USA více než 90% svých příjmů, což znamená, že stále má značný prostor pro globální expanzi.
  • Například společnost Netflix zaznamenala nárůst mezinárodní účastnické základny z méně než 11 milionů v roce 2013 na 115 milionů v roce 2019.

# 1.3 Roku zvyšuje expozici v prostoru inteligentní televize

  • Roku také poskytuje licenci na operační systém, který používá ve svých streamovacích boxech, výrobcům televizí a toto podnikání rychle roste. Roku OS představuje zhruba jednu třetinu inteligentních televizorů dodávaných v USA v roce 2019 - což je oproti 20% před dvěma lety.
  • Uživatelé platformy Roku na bázi chytré televize by mohli být velmi loajální, protože televizory mají dlouhé cykly nahrazování (7 až 10 let na IHS Markit), což by mohlo dále zlepšit základnu aktivních účtů společnosti Roku.

# 2. Roku Revenue: Rokuovy příjmy by do roku 6.8 mohly vzrůst na 2025 miliardy dolarů

  • To předpokládá, že aktivní účty vzrostou z přibližně 37 milionů v roce 2019 na 125 milionů do roku 2025, přičemž ARPU vzroste z přibližně 20 USD ročně na více než 50 USD, což je dáno rostoucím zapojením a vyšším prodejem prémiového obsahu.
  • To také předpokládá, že příjmy z podnikání hráčů, kteří prodávají kouřící hardware Roku, vzrostou z 380 milionů USD v roce 2020 na 760 milionů USD do roku 2025.

# 2.1 Jak by mohly ARPU do roku 54 vzrůst na 2025 $: Porovnání ARPU Roku s Netflix a placenými televizními přehrávači

  • Netflix ARPU na ročním základě činil v roce 110 přes 2019 USD, zatímco ARPU pro Comcast's Pay TV business činil přes 1,000 XNUMX USD ročně.
  • Vzhledem k tomu, že společnost Roku prodává reklamy a prémiový obsah, má ARPU v budoucnu ještě prostor pro další rozšiřování.

Náš interaktivní dashboard o Akcie Roku vzhůru detaily trendů v Rokuově ARPU vs. to pro Netflix a Comcast v průběhu let

# 3. Čistý příjem společnosti Roku: Silný růst příjmů bude muset být doprovázen neustálým zlepšováním marží, přičemž čisté marže společnosti Roku vzrostou v roce 22.5 na 2025%.

  • To by se v roce 1.7 promítlo do čistého příjmu ve výši 2025 miliardy dolarů
  • Zatímco čisté roční marže společnosti Roku jsou v současné době záporné, společnost by měla vidět, že se marže výrazně zvyšují, protože variabilní náklady na její platformové podnikání jsou pravděpodobně velmi nízké.

# 3.1 Marže čistého příjmu společnosti Roku mohou být zhruba v souladu s Google a mírně před Disneyem

  • Podnik Roku bude pravděpodobně zaměřen na prodej reklamy, podobně jako Google. Proto věříme, že její marže mohou být z dlouhodobého hlediska srovnatelné s Googlem.

# 4. Ocenění Roku: Věříme, že akcie Roku by mohly mít v roce 450 hodnotu přes 2025 $

  • To předpokládá násobek P / E asi 35x do roku 2025 a akcie nesplacené na 129 milionech.

# 4.1 Proč P / E násobek 35x v roce 2025?

  • Netflix se obchoduje přibližně 80x, s průměrným růstem tržeb kolem 30% a marží kolem 8%
  • Google obchoduje přibližně 24x, s růstem výnosů přibližně 20% - 23% a maržími o něco více než 20%

Vidět vše Odhady cen Trefis a Ke stažení Data Trefis zde

Co stojí za Trefisem? Podívejte se, jak to přináší novou spolupráci a proč Finanční ředitelé a finanční týmy | Týmy pro produkt, výzkum a vývoj a marketing

Tento článek se objevil jako první https://www.forbes.com/sites/greatspeculations/2020/02/20/could-roku-stock-hit-450/

Zanechat komentář

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna.